互盈策略 伊朗84%油运往亚洲, 如果战败, 最先扛不住的不是中国, 而是日韩

文 | 锐析风云局

我始终觉得，全球能源格局牵一发而动全身，最近中东战事升级，小蚁与老美联手对伊朗的军事打击，让波斯湾局势彻底失控。

很多人默认，作为全球最大能源进口国，伊朗一旦战败中国会最先受冲击，但事实恰恰相反，伊朗84%的出口原油运往亚洲，这场潜在能源危机中，最先扛不住的是韩国和日本。

伊朗的原油，为何是亚洲的能源命脉

想要明白日韩为何先扛不住，首先要明确：伊朗原油出口对亚洲至关重要，更是日韩能源供给的核心支柱。

近期全球资本市场已提前发出预警，黄金价格攀升至5278美元每盎司，2月单月涨幅接近11%，而比特币则下跌3.1%至63561美元。

这种截然不同的市场反应，核心诱因就是伊朗战事对全球能源供应的潜在冲击，资本永远是最敏锐的风险探测器，纷纷抛售高风险资产、涌入避险品种，早已暗示了能源格局的不确定性。

伊朗是全球主要产油国之一，也是中东地区重要的能源出口枢纽，其原油出口几乎全部瞄准亚洲市场，这一布局也让亚洲成为伊朗能源贸易的核心利益绑定方。

根据老美能源信息署（EIA）的权威统计，伊朗出口的原油中，84%都流向了亚洲各国，其中中国、印度、日本、韩国四个国家就消耗了这部分原油的69%，是伊朗最核心、最稳定的能源出口目的地。

对日韩而言，伊朗原油更是其能源供给的压舱石，直接关系到国内经济的正常运转，一旦这一供给来源中断，将直接引发连锁反应。

2026年2月28日，小蚁和老美联手打击伊朗，伊朗反击导弹直指老美中东军事基地，迪拜停航、多国领空关闭，战事已升级为全面战争。

一旦伊朗战败，原油生产出口将停滞，依赖其原油的亚洲国家都会受冲击，但程度天差地别，霍尔木兹海峡是伊朗原油出口必经之路。

每天有2000万桶石油、五分之一液化天然气过境，占全球海运石油贸易27%、全球石油消费20%，伊朗战败后，海峡控制权可能易主，原油运输失控，对高度依赖的亚洲国家是致命打击。

为何日韩比中国更依赖伊朗原油

很多人误以为中国最依赖伊朗原油，但数据显示，日韩依赖度远超中国且无替代方案，这是它们先扛不住的核心原因。

中国通过霍尔木兹海峡的原油进口占比超70%，但伊朗原油在我国进口总量中并非不可替代的核心部分。

这些年中国持续推进能源进口多元化战略，不仅与俄罗斯、中亚等国家建立了长期稳定的能源合作，打通了陆地能源通道，还积极拓展美洲、非洲等地区的进口渠道，形成了多维度、全方位的能源供给网络。

即便伊朗原油供应中断，中国也能通过其他渠道快速弥补缺口，虽然会增加部分进口成本，但绝不会陷入无油可用的困境。

同时，中国的能源储备体系不断完善，国家级原油、天然气储备库布局合理，足以缓冲短期的供应波动，保障国内工业生产和民生需求不受直接影响。

韩国作为全球第五大石油进口国，对中东石油的依赖程度达到了极高水平，而伊朗更是韩国不可或缺的重要原油进口来源，其进口量在韩国原油总进口中占比不低，直接支撑着韩国汽车、电子、化工等核心产业的生产需求。

朝鲜日报早已发出明确警告，称霍尔木兹海峡一旦封锁或伊朗原油供应中断，将直接威胁韩国的能源供应链安全，甚至影响国家经济稳定。

韩国这些年也尝试推进能源进口多元化，但受限于自身地理位置、外交关系等因素，多元化尝试效果甚微，短期内根本无法摆脱对伊朗及霍尔木兹海峡的依赖，一旦伊朗战败，原油进口将出现巨大缺口，国内工厂停工、电网限电等问题都将接踵而至。

日本的处境比韩国更为被动，作为世界上最依赖进口能源的主要经济体，日本本土几乎没有可开采的石油、天然气等能源储备，所有能源需求都需要通过进口满足。

中东地区是日本最大的能源进口来源地，而伊朗则是日本的核心原油供应国，其原油进口量直接关系到日本国内工业生产、民生用电等方方面面。

更关键的是，日本的能源进口路线高度单一，完全依赖霍尔木兹海峡这条海上通道，没有任何有效的替代路线可以规避风险，一旦这条通道受阻或伊朗原油断供，日本国内的工业生产将直接陷入瘫痪，民生用电也将受到严重影响，其承受的冲击将比韩国更为直接和剧烈。

印度对伊朗原油有一定依赖，但进口来源相对多元，且其工业体系对能源的依赖度远低于日韩，即便面临能源短缺，也能通过压缩部分非核心产业需求来缓冲，不会像日韩那样直接陷入经济停滞的绝境。

油价波动早已释放明确的风险信号，空袭前一天，布伦特原油收盘报72.87美元，涨幅达2.88%，分析师万丹娜哈维预判，若战事持续到周一，油价将直接跳涨到80美元。

彭博社和尼F的模型更是给出了更严峻的预测，若局势持续恶化，年底油价可能攀升至90美元。

而一旦霍尔木兹海峡被封锁，油价短期内刺破150美元甚至逼近200美元都有可能，这对本就能源依赖度极高的日韩来说，无疑是雪上加霜，将直接推高国内通胀，加剧经济困境。

日韩的致命短板，中国早已补齐

日韩先扛不住，核心是存在两个无法弥补的致命短板，而中国早已补齐，第一个短板是进口渠道单一。

日韩能源进口集中在中东，高度依赖霍尔木兹海峡，沙特、阿联酋替代管道闲置运力仅每天260万桶，仅能弥补不到15%缺口。

中国已打通中俄、中哈原油管道等多条渠道，即便海峡受阻也能保障供应。

第二个短板是能源储备不足。日本能源储备仅能支撑90天，韩国不足60天，断供后经济将快速停滞。

中国能源储备规模化，可支撑长期波动，为寻找替代来源争取时间，此外，日韩作为典型的出口导向型经济体，汽车、电子、化工等核心支柱产业均高度依赖石油作为生产原料和能源，一旦原油断供，这些产业将直接陷入停工停产，国内经济会快速陷入衰退。

而中国的工业体系更加完善，产业结构多元，传统产业与新兴产业协同发展，对单一能源的依赖度相对较低，即便面临能源价格上涨，也能通过产业结构调整、节能降耗等方式灵活应对，不会像日韩那样陷入一断油就全面停摆的困境。

同时，日韩作为小型开放经济体，经济韧性较弱，抗通胀能力不足，油价飙升极易导致国内通胀失控，央行不得不加息应对。

但加息又会扼杀国内消费和制造业复苏，最终陷入高通胀与经济衰退并存的滞胀困境，而中国作为大型经济体，抗风险能力更强，即便面临通胀压力，也能通过宏观调控手段稳定经济大盘，不会轻易陷入两难局面。

伊朗战败，日韩的能源危机已近在眼前

伊朗84%的原油运往亚洲，一旦战败，最先扛不住的不是中国而是日韩，这是由数据和现实短板决定的，日韩对伊朗原油的高度依赖、单一进口渠道和薄弱储备，让其在能源危机中最被动。

中国虽会面临油价上涨、进口成本增加的短期影响，但早已通过推进能源进口多元化、完善能源储备体系、优化产业结构等方式，补齐了能源安全的短板，能够从容应对伊朗战败带来的能源波动。

相比之下，日韩的能源困局早已注定，由于长期依赖单一进口渠道、能源储备不足、产业结构对石油高度依赖等问题，伊朗战败后，其国内工业生产、民生保障都将受到致命冲击，大概率会成为亚洲最先陷入经济衰退的国家，这也是由其自身能源格局的短板所决定的必然结果。

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